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到目前为止，DAPP（去中心化应用）最大使用行业是的是借贷平台。 几个高质量的产品已经建立，允许用户直接在没有中介的ETH、区块链上借贷。 去中心化贷款产品对任何地方任何人都开放使用使用，只需要一个ETH wallet(以太坊钱包)就可以使用。 这些产品已经在今天看到了实际使用，总数量达到数亿美元。
使用实例
贷款
加密货币持有者可以借助去中心化借贷平台，通过借款人支付的利息费来获得被动收入。 这对于放款人来说是一个很有吸引力的选择，因为他们可以在无需将私钥委托给第三方集中服务的情况下获得现有持股相对低风险的利息。
借款
借款加密技术的主要用例是保证金交易。 借款允许交易者获得资本负债比例，在交易时获得成倍增长的收益和损失，以及卖空，这是一种在资产价格下跌时赚钱的交易策略。
保证金交易摄及借入资金，然后立即出售。 例如，你可以借用DAI（稳定币）来购买ETH，这样可以让你获得的ETH超过你的购买力。在下面讨论的四大贷款协议中，除了dYdX之外所有协议都只关注保证金交易的借贷方面，这意味着交易者必须到其他交易所去执行借入资金的抛售。
抵押借款
目前，所有相关的去中心化借贷平台都在使用一种被称为抵押借贷的形式。抵押借款意味着借款人必须锁定价值大于其借款价值的抵押品。即使借款人从未还款，抵押品也可以确保放款人将得到偿还。
例如，假设你想借入价值100美元的ZRX，你必须在另一项资产中锁定价值超过100美元的抵押品。假设你选择锁定价值150美元的ETH。 现在，如果你拖欠贷款，借给你100美元ZRX的放款人就可以获得你的ETH，这是值得的。
然而，ZRX和ETH的价格都会随着时间而改变。假设ETH的价格下跌，现在你的抵押品价值90美元，放款人则不再能通过抵扣你的 ETH 来收回他们的钱了，因为它值得你的债务，这就是清算概念的来源。
清算就是指通过出售部分抵押品来自动偿还借款，以回购欠放款人的资产。当你的借款低于某些要求的抵押水平(通常在115%-150%之间)时，就会出现清算。
去中心化贷款平台
MakerDAO[1]
MakerDAO是目前最复杂、使用最广泛的去中心化借贷平台。MakerDAO是DAI的创造者，DAI是一种加密货币，目标价格为1美元(称为稳定币stablecoin)。
在 MakerDAO上，没有放款人，唯一可以借到的资产是DAI。借款人可以通过锁定ETH作为抵押品来借入新创造的DAI，并且必须保持150%的抵押比率。DAI的利率是全球统一的，并且由MKR代币持有者统一治理设定。 近期利率波动较大，在一个多月的时间里从2.5%升至19.5%。
MakerDAO有一个网络应用程序[2]，你可以通过一个叫做 CDP (债务抵押状况)的保证金账户借入 DAI。 在所有讨论过的借贷平台中，MakerDAO 也是从用户体验角度来看最难使用的。
资产：DAI (仅限借款)，ETH(仅限抵押品)[MakerDAO计划通过与即将发布多边抵押品DAI以增加更多的抵押资产]
利率：可变；由MKR代币持有者统一治理设定
抵押品要求：最低150%
清算罚款：13%
Compound[3]
Compound采用基于货币市场的方法，为每个受支持资产提供全球资金池。每种资产都有一个全球借贷利率，所有借款人都要支付利息让放款人赚取。这些利率是可变的，并根据所借资金的百分比按算法设置。
Compound有一个相当简单易用的应用程序[4]，允许放款人和借款人直接与协议互动。放款人可以将资金存入贷款池，并将不断赚取利息还可以在任何时候撤回他们的资产，因为没有固定的贷款期限。
借款人必须以借款金额的150%作为其账户的抵押。例如，如果你想从Compound中借用1 ETH，你可以将225DAI存入Compound的DAI池，然后从ETH池中借到1ETH（假设1ETH=150DAI——这将是150%的担保）。Compound的借款期限是无限的。
资产：DAI，ETH，ZRX，REP，BAT
利率：可变；根据供求关系设定算法
抵押品要求：最低150%
清算罚款：5%
Dharma[5]
Dharma利用网络借贷直接点对点匹配借款人与放款人。在Dharma上，借贷双方签订固定期限利率的贷款协议。
Dharma建立了一个简单易用的网站[6]，用户可以直接在平台上借款和放款，并且是唯一一个提到不需要使用如MetaMask这样的Ethereum wallet产品。
目前，Dharma的产品（基于智能合约）是集中式的，但是他们有稳固的计划随时间做到去中心化。
放款人可以利用Dharma提供长达90天的定期贷款，只有在与借款人匹配后才能开始赚取利息。放款人的资金在贷款期间被锁定。
Dharma上的借款人所持有的抵押品相当于所借资产价值的150%。借款的最长期限为90天，贷款期限内的利率是固定的。
资产：DAI，ETH
利率：固定； 利率由Dharma集中设定
抵押品要求: 初始抵押150% ，最低125%
清算处罚: 未确定
dYdX[7]
dYdX与前面提到的借贷平台的主要区别在于，dYdX除了借贷之外，还支持融资融券交易，这意味着交易员可以无需离开该平台去其他平台进行交易。
dYdX的产品有针对融资融券交易，比前两者更复杂，同时也支持更多的功能。
在本质上，dYdX使用了基于Compound的贷款方法和算法可变利率。在dYdX上贷款时没有锁定期或最长期限。
在dYdX上，借款人必须锁定125%的抵押品，这意味着dYdX提供了目前任何去中心化的借贷平台中最高的资本负债比例(高达4倍)。在dYdX上的借用/仓位被限制为28天。
资产：DAI，ETH，USDC
利率：可变；根据供需关系设定算法
抵押品要求：初始125%、最低115%
清算罚款：5%
结论
在过去的一年里，我们看到了优质的去中心借贷平台的出现。在一个完全开放的平台上衍生出借贷能力，是金融市场的一个根本性进步，并且在今天已经看到了真正的成交量。
在dYdX，我们很高兴能构建这样的产品——融资融券交易，这种产品是为加密货币借贷而量身定制的。 如果你对构建下一代开放金融产品感兴趣，并且想加入dYdX的团队，请查看我们的开放岗位[8]！
这篇文章由dYdX所写，并不代表MakerDAO、Compound和Dharma的观点。
